在當下，民企老闆們好像不知道(dào)點股權激勵知識都不好意思和(hé)企業界朋友(yǒu)聊天！股權激勵如此熱絡、備受關注，離不開(kāi)諸多(duō)培訓公司的貢獻，無論是傳播知識還(hái)是忽悠，至少(shǎo)給民企老闆們種下一顆正能量的種子！

在我的概念裏面，股權激勵隻是大(dà)薪酬體(tǐ)系中用于核心員工中長期激勵的一種工具，在我早期給企業做(zuò)薪酬體(tǐ)系設計(jì)時(shí)，不太會(huì)主動引導，隻會(huì)基于該企業老闆的意願和(hé)核心管理(lǐ)層的需求，使用經營分紅、虛拟股權等類似工具來(lái)設計(jì)員工激勵方案！而不會(huì)單獨的将“股權激勵”拿(ná)出來(lái)作(zuò)為(wèi)咨詢産品用于銷售！我們經常使用的短(duǎn)中長激勵工具包括有(yǒu)：年薪制(zhì)、超額獎(超經營目标後的超額獎勵)、虛拟股權分紅、淨資産增值分配權、股權期權、實股等。

下面我也來(lái)趕一下熱鬧！将我在自己參與創業的幾個(gè)企業中所推行(xíng)股權激勵的感受、股權激勵方案的設計(jì)方法做(zuò)一個(gè)簡要介紹(包括作(zuò)為(wèi)老闆、作(zuò)為(wèi)顧問兩個(gè)角色的感受)，以供朋友(yǒu)們參考！

我所理(lǐ)解的股權激勵，可(kě)以包括多(duō)個(gè)層次，并不隻是目前大(dà)多(duō)數(shù)培訓老師(shī)、顧問、老闆所聚焦的公司層面！股權激勵作(zuò)為(wèi)一種給予企業核心經營管理(lǐ)者賦能的一種工具，可(kě)以是公司層面、可(kě)以是公司以下的分子公司或事業部層面、還(hái)可(kě)以是更下層的項目層面；比如我參與創業的其中一個(gè)餐飲公司，就在餐飲平台公司、在區(qū)域公司、在門(mén)店(diàn)三個(gè)層面分别實施了股權激勵！股權激勵也可(kě)以靈活的運用到商業模式中來(lái)吸引更多(duō)的利益相關方進入！

基于我所劃分的層次，我将股權激勵理(lǐ)解為(wèi)：股權激勵是公司或事業部或項目的股權或收益權以大(dà)家(jiā)認同的方式授予對公司或事業部或項目的發展貢獻關鍵成功要素的骨幹人(rén)員，使他們有(yǒu)機會(huì)參與經營決策、承擔經營風險、分享經營收益的一種制(zhì)度安排，從而實現對他們的中長期激勵。實現公司經營增長與他們價值實現的雙赢或多(duō)赢。

根據我自己主導設計(jì)的多(duō)個(gè)股權激勵案例，我将股權激勵的操作(zuò)流程、方法歸納如下：

1)“确定股權激勵的目的”：

1.1)作(zuò)為(wèi)企業老闆(們)，我們務必弄清楚我們為(wèi)什麽要做(zuò)股權激勵，我們是為(wèi)了留住現有(yǒu)這幫核心員工(鎖住現有(yǒu)人(rén)/留住未來(lái)人(rén)/回饋過去人(rén))、還(hái)是為(wèi)了吸引外部擁有(yǒu)公司關鍵成功要素的資源者進入、還(hái)是為(wèi)了吸收一點公司所需要的發展資金？這也就是股權培訓老師(shī)總結的“融人(rén)、融資源、融資金”！咱們用融啥啦？

1.2)由于不能目的，給出的激勵總額、對象、模式、價格、對價條件都不一樣！

2020年5月，我們的一個(gè)餐飲公司“為(wèi)了對公司職能部門(mén)負責人(rén)、平台公司和(hé)門(mén)店(diàn)的優秀員工做(zuò)一次激勵，同時(shí)也希望解決3個(gè)門(mén)店(diàn)450萬建設資金的事情”，就在內(nèi)部實施了一個(gè)“3門(mén)店(diàn)打包的項目股權激勵方案”；結果該激勵方案一公布，48小(xiǎo)時(shí)就被“目标激勵者”一搶而光！我原計(jì)劃是：如果這個(gè)激勵方案在72小(xiǎo)時(shí)無法認領完成，就取消！結果出乎我的意料！當然我們的激勵目的也達到了！(即在門(mén)店(diàn)層面實現融人(rén)/融資！)

2)“确定股權激勵的總額和(hé)來(lái)源”：

2.1)當确定了股權激勵目的後，老闆們需要想清楚準備拿(ná)多(duō)少(shǎo)出來(lái)做(zuò)激勵；比如是拿(ná)股權或分紅權或增值權的10%、15%、 20%？

2.2)從哪裏拿(ná)出來(lái)這部分股份，也是需要老闆們想清楚的！是原股東們等比例稀釋？還(hái)是大(dà)股東個(gè)人(rén)轉讓或貢獻？還(hái)是某個(gè)價值貢獻小(xiǎo)的原股東退讓等？

2.3)是采用股權轉讓還(hái)是增資擴股的方式？(如果股權激勵的目的是為(wèi)了融資，股權轉讓是讓錢(qián)進原股東個(gè)人(rén)賬戶；如果是采用增資擴股則錢(qián)就進入公司用于發展！)

餐飲公司使用的是：通(tōng)過回收未來(lái)價值貢獻小(xiǎo)的原股東股份，然後使用等比稀釋的方法拿(ná)出15%的股份給公司未來(lái)核心經營管理(lǐ)層做(zuò)股權激勵。在未實施股權激勵前，對這些(xiē)核心經營管理(lǐ)層采用的是“虛拟股權、經營分紅”的方式來(lái)實施年度獎勵！

前面提到餐飲公司在3個(gè)門(mén)店(diàn)層面實施的股權激勵，是将3個(gè)門(mén)店(diàn)未來(lái)100%的收益權中的45%用來(lái)做(zuò)了股權激勵！

3)“确定股權激勵的對象和(hé)各自份額”：

3.1)當确定了股權激勵目的、總額後，老闆們需要基于股權激勵的目的、總額，來(lái)規劃這些(xiē)股權應該誰拿(ná)？每個(gè)人(rén)應該拿(ná)多(duō)少(shǎo)？

3.2)這裏股權激勵對象可(kě)以是：資金擁有(yǒu)者、成功要素核心資源擁有(yǒu)者、特定技(jì)術(shù)擁有(yǒu)者、公司現有(yǒu)核心經營管理(lǐ)團隊、公司過往業績主要貢獻者、公司未來(lái)核心人(rén)才等；

3.3)在确定股權激勵對象後，可(kě)以設計(jì)一個(gè)價值模型來(lái)評估被激勵者的各自價值，并根據價值得(de)分占比計(jì)算(suàn)他們各自的股權激勵份額；價值模型的核心是評估這個(gè)人(rén)對公司關鍵成功要素的未來(lái)貢獻！

2020年一個(gè)老闆和(hé)他的合夥人(rén)找我，想将公司轉型做(zuò)全新業态，我給他們的建議就是将新業态項目的49%股權釋放出來(lái)去尋找該新業态項目的成功關鍵要素擁有(yǒu)者！

前面提到的餐飲公司15%股權給了公司未來(lái)核心經營管理(lǐ)層那(nà)4-6人(rén)，根據他們貢獻價值不同，分别獲得(de)1%-5%不等股份；

前面提到的3個(gè)門(mén)店(diàn)股權激勵對象份額分别是：公司優秀員工1%、店(diàn)長3%、對門(mén)店(diàn)起支撐作(zuò)用的職能部門(mén)負責人(rén)2%；

4)“确定股權激勵的模式”：

4.1)實施股權激勵，還(hái)需要确定是使用什麽模式；是實股股權？還(hái)是隻擁有(yǒu)分紅權利的虛拟股權？還(hái)是隻擁有(yǒu)淨資産增值的增值分配權？還(hái)是股權期權？

4.2)如果是實股股權，則還(hái)需要确定使用什麽載體(tǐ)來(lái)承接公司給予的這部分實股股權；如員工持股平台、員工合夥企業等典型方式。

餐飲公司所做(zuò)的15%股權激勵是做(zuò)的股權期權方式，是通(tōng)過搭建員工持股平台(有(yǒu)限合夥企業)來(lái)持有(yǒu)公司的15%股權；

前面那(nà)家(jiā)轉型做(zuò)新項目的公司對招募的新合夥人(rén)采用的是直接持股方式，而沒有(yǒu)使用持股平台！(這對新合夥人(rén)的未來(lái)貢獻之評估就顯得(de)格外重要、同時(shí)也是非常有(yǒu)難度的！)

4.3)如果是虛拟股權，可(kě)以考慮直接使用內(nèi)部協議來(lái)界定雙方的權利與業務；

前面那(nà)3門(mén)店(diàn)打包的項目股權激勵是通(tōng)過股權代持、合作(zuò)分紅的協議來(lái)實現的。

4.4)如果是股權期權，一般也會(huì)借用一個(gè)持股平台來(lái)持有(yǒu)公司給予的部分股份期權；基于是期權，就需要由原股東暫時(shí)持有(yǒu)持股平台(合夥企業)的大(dà)部分股份，然後根據股權期權對價條件來(lái)将該部分股權兌現給予被激勵者。

5)“确定股權按激勵的對價價格和(hé)對價條件”：

5.1)老闆們提出在公司實施股權激勵時(shí)，被激勵對象非常關心的是他們獲得(de)這些(xiē)股權的對價條件和(hé)對價價格；一般是對價條件越高(gāo)，對價價格越低(dī)；反之也成立！

5.2)在股權激勵時(shí)，如果給予被激勵者的股權是有(yǒu)償的，則老闆們還(hái)需要幹一件事情；就是：對股權主體(tǐ)(公司)的估值；假設老闆們決定拿(ná)出15%股份來(lái)對核心員工做(zuò)股權激勵，而給該公司估值1億，則這15%股份就價值1500萬！老闆就是采用半賣半贈的大(dà)方做(zuò)法，核心員工也需要拿(ná)出750萬來(lái)購買這15%股份！對于被激勵的核心員工來(lái)講也是一筆不小(xiǎo)的數(shù)字！所以這時(shí)公司可(kě)能還(hái)需要幫他們考慮購買股權的資金來(lái)源了！這些(xiē)都可(kě)能導緻股權激勵的目的無法實現！

前面那(nà)家(jiā)轉型做(zuò)新項目的公司，他們将新項目公司從立項到現金為(wèi)正的預算(suàn)規劃在500萬，所以就最後将公司投資确定為(wèi)500萬；他們對所有(yǒu)的資源型合夥人(rén)按照平價(即公司估值500萬)實施招募，也就給予了那(nà)3個(gè)資源型合夥人(rén)平價投資這個(gè)超潛力項目的投資機會(huì)；

我所參與的幾個(gè)公司，他們将我定位為(wèi)公司經營管理(lǐ)智囊，無論當時(shí)他們公司估值多(duō)少(shǎo)，均對我采用了贈送5-10%股份的激勵模式；

那(nà)個(gè)餐飲公司對未來(lái)核心經營管理(lǐ)層所做(zuò)的15%股權期權，采用的是“營收和(hé)利潤規模增長2-5倍”對價條價下分目标、分階梯贈送股權的方式。

前面所講3個(gè)門(mén)店(diàn)項目股權激勵的事情，是給予優秀員工微溢價投資門(mén)店(diàn)的獎勵，沒有(yǒu)設置對價條件！但(dàn)前提是他(她)必須在公司曆年來(lái)優秀員工範疇！

我所輔導過的一家(jiā)成都上(shàng)市公司，在2020年底對公司部門(mén)長以上(shàng)和(hé)核心員工做(zuò)了“限制(zhì)性股票(piào)”激勵；即：公司與這幫被激勵者簽訂協議約定，在他們3年內(nèi)完成約定的經營目标後，被激勵者可(kě)以以2020年年底當時(shí)股價的一半價格購買他們每個(gè)人(rén)可(kě)購買的股票(piào)份額。

我所輔導的另外一家(jiā)浙江上(shàng)市公司，他們在做(zuò)上(shàng)市股改時(shí)，就由老闆所成立的一個(gè)資金公司，以非常低(dī)的資金成本、專門(mén)來(lái)為(wèi)公司核心員工提供購買股權的資金。

6)“确定股權激勵的時(shí)間(jiān)”：

6.1)基于股權激勵更多(duō)的是對核心員工做(zuò)中長期激勵，所以行(xíng)權限制(zhì)期不少(shǎo)于3年，行(xíng)權有(yǒu)效期要超過3年；

前面說到我輔導過的那(nà)家(jiā)成都上(shàng)市公司，他們的限制(zhì)性股票(piào)是行(xíng)權限制(zhì)期3年，同時(shí)對價了經營目标，但(dàn)沒有(yǒu)設計(jì)禁售期；

那(nà)家(jiā)餐飲公司做(zuò)的是股權期權，沒有(yǒu)規定行(xíng)權期限，何時(shí)達成階梯性經營目标何時(shí)免費授予對應股權份額；但(dàn)是有(yǒu)規定所獲得(de)的股權3年內(nèi)不得(de)轉讓、3年內(nèi)離開(kāi)必須歸還(hái)已經獲得(de)贈送的股份！從我們測算(suàn)看，就是達到第1階段的經營目标，至少(shǎo)也需要1年半的時(shí)間(jiān)！

7)“确定股權激勵的制(zhì)度”：

股權激勵的落地是一個(gè)較為(wèi)複雜的系統工程！在完成上(shàng)述這些(xiē)“确定內(nèi)容”後，還(hái)需要将上(shàng)述內(nèi)容納入到“股權激勵方案、協議”等制(zhì)度中，同時(shí)該制(zhì)度還(hái)需要明(míng)确股權轉讓、退出、終止等規範化內(nèi)容，以保證股權激勵合規、合法、相對科學

 

無論作(zuò)為(wèi)老闆還(hái)是顧問，“伍略咨詢劉建軍”個(gè)人(rén)覺得(de)：實施股權激勵的關鍵是“敢分配、有(yǒu)目标、獎對人(rén)、有(yǒu)體(tǐ)系”！

抄襲必究！抄襲必究！抄襲必究！