為(wèi)什麽企業要使用股權激勵制(zhì)度？

20世紀30年代，美國經濟學家(jiā)伯利和(hé)米恩斯提出了将企業所有(yǒu)權和(hé)經營權相分離，形成委托代理(lǐ)關系，這種觀點最終形成了委托代理(lǐ)理(lǐ)論。在公司治理(lǐ)中，企業所有(yǒu)者和(hé)經營者基于契約形成了委托代理(lǐ)關系。企業所有(yǒu)者作(zuò)為(wèi)委托方，追求的是自身利益即股東财富和(hé)企業價值最大(dà)化，企業的經營者作(zuò)為(wèi)代理(lǐ)方，追求的是自身利益如工資、獎金、福利、閑暇時(shí)間(jiān)等最大(dà)化。

随着生(shēng)産力大(dà)力發展，企業所有(yǒu)者可(kě)能在知識、精力方面有(yǒu)限，很(hěn)難獨立承擔經營決策的重任，而随着社會(huì)分工的專業化，産生(shēng)了一大(dà)批既有(yǒu)知識又有(yǒu)精力的職業經理(lǐ)人(rén)，兩者的相互結合實現了資源的有(yǒu)效利用。盡管如此，由于委托代理(lǐ)關系中企業所有(yǒu)者和(hé)經營者追求的利益不同，再加上(shàng)經營者相比于企業所有(yǒu)者而言對企業的內(nèi)外部信息有(yǒu)更多(duō)的了解，容易産生(shēng)信息不對稱和(hé)道(dào)德風險的問題。

為(wèi)了解決這種委托代理(lǐ)問題，股東會(huì)對代理(lǐ)行(xíng)為(wèi)進行(xíng)激勵和(hé)約束。一方面，可(kě)以通(tōng)過監督經營者行(xíng)為(wèi)，減少(shǎo)經營者損害所有(yǒu)者利益的行(xíng)為(wèi);另一方面，可(kě)以通(tōng)過激勵措施，促進經營者和(hé)所有(yǒu)者利益的統一。因而委托代理(lǐ)理(lǐ)論的核心在于如何通(tōng)過建立一套有(yǒu)效的契約機制(zhì)，激勵并約束經營者行(xíng)為(wèi)，從而促進所有(yǒu)者和(hé)經營者共同追求企業價值最大(dà)化。 

所以，股權激勵制(zhì)度作(zuò)為(wèi)一種激勵方式可(kě)以解決企業由于兩權分離而産生(shēng)的委托代理(lǐ)問題。