清華大(dà)學李稻葵教授：中美經貿關系不會(huì)走向全面對抗

2018年以來(lái)，中美貿易摩擦不斷升級。美國特朗普政府試圖遏止經濟全球化的大(dà)趨勢，改變貿易合作(zuò)，扭轉貿易逆差。而2018年美國政壇将迎來(lái)中期選舉，特朗普出于政治目的，更是不斷對中國挑起貿易糾紛。随後發生(shēng)一些(xiē)事情更激化了中美之間(jiān)的貿易矛盾，這增加了中美兩國貿易走勢的不确定性。
當前中美貿易關系的未來(lái)走向衆說紛纭，一些(xiē)觀點認為(wèi)兩國會(huì)走向全面沖突，甚至“斷網隔絕”;還(hái)有(yǒu)一些(xiē)聲音(yīn)認為(wèi)貿易戰的後果會(huì)對中國的經濟增長造成不可(kě)承受的影(yǐng)響。面對山(shān)雨欲來(lái)的嚴峻形勢，我們需要以底線思維冷靜分析兩國的根本利益之所在，從理(lǐ)性出發推演最壞的情況。唯有(yǒu)如此，我們才能看清戰術(shù)背後的戰略考量，才能制(zhì)定精準、有(yǒu)效、理(lǐ)性的應對策略。
中美利益深度交融
我們認為(wèi)，從理(lǐ)性出發，當下中美不會(huì)走向全面對抗。中美貿易不會(huì)歸零，不會(huì)“斷網”，更不會(huì)走向新冷戰或軍事戰争。事實上(shàng)，當前中美經貿關系遠非零和(hé)博弈，而在很(hěn)大(dà)程度上(shàng)是深度交融、相互依賴的。在全球經濟體(tǐ)制(zhì)下，中美兩國經濟之間(jiān)通(tōng)過三條重要渠道(dào)存在着千絲萬縷的聯系。
第一是國際貿易。兩國都從對方進口(出口)大(dà)量商品和(hé)服務。2017年，中國向美國出口商品4298億美元，占中國全年商品總出口的19%;美國向中國出口商品1539億美元，占美國全年商品總出口的10%。與此同時(shí)，中美兩方雙邊服務貿易的規模也在迅速增長。
第二是國際投資。中美都在對方境內(nèi)有(yǒu)大(dà)量的直接投資和(hé)間(jiān)接投資。以2015年為(wèi)例，在華美資企業實現銷售收入5170億美元，利潤超過360億美元。中國企業在美國的直接投資雖然相對規模較小(xiǎo)，但(dàn)金融危機之後也在顯著增加，截至2016年底累計(jì)投資已達到1090億美元，遍及美國50個(gè)州中的46個(gè)。此外，兩國居民和(hé)企業均在對方國家(jiā)的證券交易所持有(yǒu)大(dà)量的股票(piào)或者債券資産，中國政府的外彙儲備最主要的投資品種就是美國政府債券。根據美國财政部公布的最新主要國債數(shù)據，2018年4月，中國持有(yǒu)總值為(wèi)1.18萬億美元的美國國債，持有(yǒu)量居全球首位。
第三是人(rén)員交往和(hé)人(rén)力資本互通(tōng)。中美兩國均有(yǒu)大(dà)量居民在對方國家(jiā)訪問、學習、工作(zuò)或生(shēng)活。2016年，中國赴美國留學的人(rén)員總數(shù)高(gāo)達35.3萬人(rén)，占美國國際學生(shēng)總數(shù)的34%。美國到中國留學和(hé)旅遊的人(rén)數(shù)也持續增加。以清華大(dà)學蘇世民書(shū)院為(wèi)例，書(shū)院學生(shēng)中來(lái)自美國的比例占到45%，為(wèi)各個(gè)國家(jiā)之最。
除以上(shàng)三條主要渠道(dào)外，還(hái)有(yǒu)大(dà)量的其他證據證明(míng)中美兩國經濟的高(gāo)度交融和(hé)深層次聯系。中國是美國最大(dà)的農産品和(hé)飛機出口市場(chǎng);2016年一年裏，中國消費者購買了4490萬部蘋果手機，以及510萬輛(liàng)通(tōng)用、福特、菲亞特克萊斯勒美國三大(dà)汽車(chē)品牌在華生(shēng)産的合資汽車(chē)，分别占當年蘋果手機和(hé)三大(dà)汽車(chē)品牌全球銷量的21%和(hé)33%。由于蘋果手機和(hé)通(tōng)用汽車(chē)的最終組裝位于中國境內(nèi)，這些(xiē)購買行(xíng)為(wèi)并未計(jì)入中國從美國的進口。但(dàn)從利益主體(tǐ)來(lái)看，這些(xiē)購買行(xíng)為(wèi)獲利最大(dà)的是美國企業。
對美國的貿易依存度下降
中國加入世貿以來(lái)，一方面，中國對美國的貨物貿易順差從2000年的298億美元上(shàng)升至2017年的2780億美元;另一方面，金融危機以來(lái)，中國經濟對貿易的依賴度有(yǒu)所下降：貨物貿易順差占中國GDP的比重呈現倒U型走勢，在2006年達到5.2%的峰值，之後就不斷下滑，2016年該項目順差占中國GDP的比重僅為(wèi)2.3%。而對中國的貨物貿易逆差占美國GDP的比重在近20年來(lái)則是呈現不斷上(shàng)升的趨勢，從2000年的0.8%提高(gāo)至2017年的1.9%。
此外，雖然從總量上(shàng)看，中美貿易順差仍在逐步擴大(dà)，美國仍然是中國最大(dà)的貿易夥伴，貿易戰無疑将對中國對外貿易乃至整體(tǐ)經濟産生(shēng)較大(dà)影(yǐng)響，但(dàn)是當前中國對美貿易依存度較之以前已經有(yǒu)了顯著下降：随着中國貿易對象分散化和(hé)與其他貿易對象的貿易量不斷攀升，對美貿易的決定性作(zuò)用正在減弱。
對于中美經濟高(gāo)度的交融性和(hé)依賴性，美國政府心知肚明(míng)，而在中國對美貿易依存度不斷下降的同時(shí)，美國宣稱将對中國施加的一系列所謂“貿易戰”“金融戰”和(hé)“科技(jì)戰”措施最終都隻會(huì)對美國經濟帶來(lái)更大(dà)的負面影(yǐng)響。
從貿易的角度來(lái)看，如果美國真的如特朗普政府所言對總數(shù)可(kě)能達到4500億美元的中國出口商品征收關稅，将對美國經濟造成毀滅性的打擊，在很(hěn)大(dà)程度上(shàng)無異于政治自殺。這一全面關稅将極大(dà)地提高(gāo)美國民衆的生(shēng)活成本，減少(shǎo)美國民衆的消費選擇，同時(shí)也會(huì)增加美國企業的運營成本。極大(dà)地影(yǐng)響美國經濟複蘇，抵消其他所有(yǒu)經濟刺激政策的正面效果，屆時(shí)即使是特朗普最忠實的支持者都将倒戈。
從技(jì)術(shù)及人(rén)才的角度來(lái)看，特朗普政府所鼓吹的以國家(jiā)安全為(wèi)借口、對中國科技(jì)發展的抑制(zhì)與封鎖，和(hé)對科技(jì)人(rén)才在美求學的限制(zhì)與打壓既不現實也沒意義。重視(shì)學術(shù)交流的全球科技(jì)界也将站(zhàn)在特朗普的對立面。在短(duǎn)期內(nèi)，特朗普政府可(kě)能會(huì)對中國人(rén)才赴美求學和(hé)學術(shù)交流造成一定限制(zhì)，但(dàn)是這些(xiē)限制(zhì)也将對美國自身的科技(jì)人(rén)才發展與技(jì)術(shù)進步造成負面影(yǐng)響，必将受到美國科技(jì)界和(hé)知識界的全面抵制(zhì)，注定無法延續。
中美貿易摩擦的沖擊可(kě)承受
根據美國商務部的數(shù)據，2017年中國對美出口總量為(wèi)5056億美元，而中國對美國進口總量為(wèi)1304億美元。經核算(suàn)後我們認為(wèi)：若美國對中國全面加稅，中國維持不變，則美國對中國出口産品的關稅将從平均3%左右提升至25%，這将拖累中國GDP增速0.4個(gè)百分點 ;若美國對中國全面加稅的同時(shí)，中國也對美國全面加征25%的報複性關稅，這最終會(huì)拖累中國GDP增速0.34個(gè)百分點 。
除了直接影(yǐng)響，在貿易戰對整體(tǐ)經濟影(yǐng)響的乘數(shù)效應方面，從短(duǎn)期來(lái)看，乘數(shù)效應有(yǒu)限。由于企業短(duǎn)期絕大(dà)多(duō)數(shù)生(shēng)産要素已确定，貿易戰的影(yǐng)響難以快速傳遞到投資方面。因此，短(duǎn)期來(lái)看，貿易摩擦帶來(lái)的沖擊中國是可(kě)承受的。
因此，一方面，中美經貿關系會(huì)經曆量的調整，但(dàn)不會(huì)出現颠覆性的變化;另一方面，特朗普總統代表的“傳統的美國”熱衷于的是“退群”，而在進一步推動貿易全球化、改善氣候變化、改革全球治理(lǐ)等問題上(shàng)，當前中國所持的立場(chǎng)受到世界更多(duō)國家(jiā)支持。基于此，我們認為(wèi)中國能夠消化本輪中美貿易摩擦的負面影(yǐng)響。
需指出的是，上(shàng)述分析基于理(lǐ)性的研判推理(lǐ)，是“基本面分析”。在極端事件影(yǐng)響下，實際情況可(kě)能與基本面發生(shēng)背離。一戰前夕，歐洲各國的經貿關系深度交融，精英階層也均認為(wèi)戰争無益。然而，“薩拉熱窩”事件最終引爆巴爾幹半島火(huǒ)藥桶。以史為(wèi)鑒，在理(lǐ)性分析之時(shí)也要精準管控分歧，冷靜應對挑釁，保持戰略定力。美國是個(gè)複雜系統，與不同的美國人(rén)打交道(dào)應保持清醒的頭腦(nǎo)，識别其背景、意圖，團結理(lǐ)性力量，不給極端派可(kě)乘之機。(本文基于李稻葵教授領導的清華大(dà)學中國與世界經濟研究中心中美經貿關系戰略報告課題組的相關研究報告)